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          政策吹風(八)

          發布于 2020-04-11 16:44:47
          一、多部門聯合發布《關于對中小微企業貸款實施臨時性延期還本付息的通知》

                  3月1日,為深入貫徹落實黨中央、國務院關于新冠肺炎疫情防控和應對工作的決策部署,進一步紓解中小微企業困難,推動企業有序復工復產,提高金融服務的針對性、有效性,經國務院同意,銀保監會、人民銀行、發展改革委、工業和信息化部、財政部近日聯合印發《關于對中小微企業貸款實施臨時性延期還本付息的通知》(以下簡稱《通知》)。

                 《通知》要求,對于2020年1月25日以來到期的困難中小微企業(含小微企業主、個體工商戶)貸款本金,以及2020年1月25日至6月30日中小微企業需支付的貸款利息,銀行業金融機構應根據企業申請,給予企業一定期限的臨時性延期還本付息安排。還本付息日期最長可延至2020年6月30日,免收罰息。對于少數受疫情影響嚴重、恢復周期較長且發展前景良好的中小微企業,銀行業金融機構可根據實際情況與企業協商確定另外的延期安排。

                 《通知》強調,湖北地區各類企業適用上述政策。銀行業金融機構應為湖北地區配備專項信貸規模,實施內部資金轉移定價優惠,力爭2020年普惠型小微企業綜合融資成本較上年平均水平降低1個百分點以上。

                 《通知》要求,銀行業金融機構應開通線下和線上等多種渠道,為企業延期還本付息申請提供便利。要及時受理企業申請,限時回復辦理。要對臨時性延期還本付息貸款進行專門統計、密切監測。

                 《通知》指出,將從監管政策、貨幣政策和財稅政策等方面給予配套支持。對于實施臨時性延期還本付息的貸款,應堅持實質性風險判斷,不因疫情因素下調貸款風險分類,不影響企業征信記錄。
          二、證監會就《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》公開征求意見

                 3月6日,證監會就《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》公開征求意見。

                 證監會指出,建立轉板上市機制是證監會落實黨中央、國務院決策部署的重要舉措,有助于豐富掛牌公司上市路徑,打通中小微企業成長壯大的上升通道,加強多層次資本市場的有機聯系,增強金融服務實體經濟能力。為此,證監會起草了《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》(以下簡稱《指導意見》),現向社會公開征求意見。

                 《指導意見》主要內容包括三個方面。一是基本原則。建立轉板上市機制將堅持市場導向、統籌兼顧、試點先行、防控風險的原則。二是主要制度安排。對轉入板塊的范圍、轉板上市條件、程序、保薦要求、股份限售等事項作出原則性規定。三是監管安排。明確了證券交易所、全國股轉公司、中介機構等有關各方的責任。對轉板上市中的違法違規行為,證監會將依法依規嚴肅查處。上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算等將依據《指導意見》制定或修訂業務規則,進一步明確細化各項具體制度安排。

          三、證監會引導創投基金投長、投早、投中小、投科技

                 3月7日,證監會修訂并發布《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》(以下簡稱《特別規定》),上海證券交易所、深圳證券交易所同步修訂實施細則,3月31日正式實施。

                 為進一步完善創業投資基金退出渠道,暢通“投資-退出-再投資”良性循環,促進創業資本形成,更好發揮創業投資對于支持中小企業、科創企業創業創新的作用,通過私募股權和創投基金助力疫情防控,加大對實體經濟的支持力度,證監會對反向掛鉤政策作了修訂完善:

                  一是簡化反向掛鉤政策適用標準。明確創業投資基金項目投資時滿足“早期企業”、“中小企業”、“高新技術企業”三個條件之一即可享受反向掛鉤政策,并刪除基金層面“對早期中小企業和高新技術企業的合計投資金額占比50%以上”的要求。

                 二是為激活大宗交易方式下受讓方的交易動力,通過同步修訂證券交易所實施細則,完善大宗交易環節反向掛鉤政策,取消減持受讓方鎖定期限制。

                 三是加大對專注于長期投資的基金優惠力度,允許投資期限在五年以上的創業投資基金鎖定期滿后減持比例不受限制。

                 四是合理調整期限計算方式,投資期限截至點由“發行申請材料受理日”修改為“發行人首次公開發行日”。

                 五是拓寬享受反向掛鉤政策的適用主體,在中國證券投資基金業協會依法備案的私募股權投資基金參照適用。

                 證監會對反向掛鉤政策簡化優化,有利于緩解私募股權投資基金、創業投資基金“退出難”。符合反向掛鉤政策的私募股權投資基金和創業投資基金持股市值占比很小,且需根據限售要求分批解禁,不會顯著增加市場減持壓力。

          四、證監會發布科創板科創屬性評價指標體系

                 3月20日,為進一步貫徹落實黨中央國務院關于科創板建設的部署要求,落實科創定位,更好地支持和鼓勵“硬科技”企業在科創板上市,加速科技成果向現實生產力轉化,促進經濟發展向創新驅動轉型,根據《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》和《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》,中國證監會制定了《科創屬性評價指引(試行)》(簡稱《指引》),并于日前發布。

                 《指引》進一步明確了科創屬性的企業的內涵和外延,提出了科創屬性具體的評價指標體系??苿搶傩栽u價指標體系采用“常規指標+例外條款”的結構,包括3項常規指標和5項例外條款。企業如同時滿足3項常規指標,即可認為具有科創屬性;如不同時滿足3項常規指標,但是滿足5項例外條款的任意1項,也可認為具有科創屬性。這種指標體系的設計在確??苿搶傩栽u價過程具有較高可操作性的同時,又保留了一定的彈性空間,體現增強資本市場對科技創新企業包容性的改革導向。

                 3項常規指標分別是“研發投入金額或研發投入占營業收入比例”、“發明專利”、“營業收入或營業收入復合增長率”。上述3項指標主要側重反映企業的研發投入、成果產出及其對企業經營的實際影響,能夠較為全面地衡量企業研發投入產出及科技含量。其中“最近三年研發投入占營業收入比例5%以上或最近三年研發投入金額累計在6000萬元以上”“形成主營業務收入的發明專利5項以上”和“最近三年營業收入復合增長率達到20%或最近一年營業收入金額達到3億元”等具體數據指標的選取,是在對已上市、已申報科創板企業的情況以及正在輔導備案環節企業統計分析的基礎上,經反復測算、綜合權衡確定的。相關數據指標的設定,進一步強化了科創板企業應有的科技創新屬性,既體現了堅守科創板定位的總體要求,又與我國企業和科技發展的實際情況相適應。

                 5項“例外條款”主要是對《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》中“優先支持符合國家戰略,擁有關鍵核心技術,科技創新能力突出的企業到科創板發行上市”的進一步細化和落實,是對3項常規指標的進一步補充,在實踐中會從嚴把握。

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